| 名稱 |
說明 |
計算方式 |
| 資產 |
分為流動資產和固定資產 |
無 |
| 固定資產 |
分為有形資產 (如廠房、機器設備) 和無形資產 (如商標、專利權、商譽)，年限較長 |
無 |
| 流動資產 |
可在 12 個月內轉為現金，如現金、應收帳款、存貨買賣 |
無 |
| 流動負債 |
一年內必須償還的債務，如應付帳款 |
無 |
| 長期負債 |
未來一年內不會到期的負債，如公司 3 年後須償還的貸款、長期債券 |
無 |
| 股東權益 |
又稱為普通股權益或業主權益 |
股東權益 = 資產 - 負債 |
| 資產負債表恆等式 |
公司的資產 = 負債和業主權益之和 |
資產 = 負債 + 股東權益 |
| 損益表等式 |
衡量一段期間的經營績效 (如一季或一年) |
利得 = 收益 - 費用 |
| 現金流量恆等式 |
來自公司資產現金流量付給公司資金供給者的現金流量 |
來自資產現金流量 = 流向債權人現金流量 + 流向股東現金流量 |
| 營運現金流量 (OCF) |
日常營運活動所產生的現金流量 |
OCF = 息前稅前盈餘 + 折舊 - 所得稅費用 |
| 淨資本支出 |
花費在固定資產的支出減掉銷售固定資產而產生的收入 |
= 期末淨固定資產 - 期初淨固定資產 + 折舊 |
| 資產報酬率 (ROA) |
用來衡量每 1 元的資產替公司所創造的利潤 |
= 淨利 / 總資產 |
| 股東權益報酬率 (ROE) |
衡量 1 年中股東的獲利情形，也是衡量獲利績效的最終指標 |
= (淨利 / 資產) * (資產 / 股東權益) |
| 杜邦恆等式 |
杜邦恆等式是杜邦公司所創，指出 ROE 受下列三個因素影響
1. 營運的效率性 (以邊際利潤衡量)
2. 資產使用的效率性 (以總資產週轉率來衡量)
3. 財務槓桿度 (以股東權益乘數來衡量) |
ROE = (淨利 / 銷貨) * (銷貨 / 資產) * (資產 / 股東權益)
ROE = 邊際利潤 * 總資產週轉率 * 股東權益乘數 |
| 流動比率 (Current Ration) |
高流動比率代表高流動性，衡量短期營運資金的使用效率 |
= 流動資產 / 流動負債 |
| 速動比率 (Quick Ration) |
又稱為『酸性測驗比率』，衡量流動資產扣除存貨後償還短期債務的能力 |
= (流動資產 - 存貨) / 流動負債 |
| 現金比率 (Cash Ratio) |
公司現有現金部位償還短期負債的能力 |
= 現金 / 流動負債 |
| 總負債比率 (Total debt Ratio) |
考量公司各種不同到期日的負債，有許多種定義方式，其中，最簡單及常用的是總資產扣除股東權益後的再除以總資產，可用於衡量長期償債能力 |
= (總資產 - 股東權益) / 總資產 |
| 負債 / 股東權益比 |
用於衡量長期償債能力指標之一 |
=總負債/股東權益 |
| 股東權益乘數 |
用於衡量長期償債能力指標之一 |
= 總資產 / 股東權益 |
| 利息保障倍數比率 (TIE) |
又稱為『又稱為利息涵蓋比率』衡量公司對利息費用能夠提供多大的保障，用於衡量長期償債能力 |
= EBIT / 利息費用 |
| 現金涵蓋比率 |
衡量公司從營業中獲取現金的能力，也衡量可供公司支付負債的現金流量 |
= (EBIT + 折舊費用) / 利息費用 |
| 存貨週轉率 (invertory turnover) |
代表一年中可把全部存貨賣掉的次數，亦可視為存貨管理是否有效率 |
= 銷貨成本 / 存貨 |
| 存貨天數 |
存貨進來之後銷售出去的天數 |
= 365 天 / 存貨週轉率 |
| 應收帳款週轉率 |
一年之中收回流通在外的帳款再把錢貸放出去的次數 |
= 銷貨金額 / 應收帳款 |
| 應收帳款回收天數 |
產品銷售後收回賒銷帳款的天數 |
= 365 天 / 應收帳款週轉率 |
| 總資產週轉率 |
每 1 元的總資產可創造出的銷貨金額 |
= 銷貨金額 / 總資產 |
| 固定資產週轉率 |
每 1 元的固定資產可創造出的銷貨金額 |
= 銷貨金額 / 固定資產 |
| 營業循環 |
營業循環是指從購入存貨到收取現金的整個循環所需天數 |
= 存貨期間 + 應收帳款期間 |
| 現金循環 |
現金循環是指從存貨貨款支付日起，至收取銷貨貨款期間的天數 |
= 營業循環 - 應付帳款期間 |
| 邊際利潤 |
每 1 元的銷貨金額所創造的利潤 |
= 淨利 / 銷貨金額 |
| 每股盈餘 (EPS) |
又稱為每股淨利 |
每股盈餘 (EPS) = 淨利 / 總流通股數 |
| 每股股利 |
又分為股票股利與現金股利 |
= 股利 / 總流通股數 |
| 本益比 (PE Ratio) |
市場價值衡量指標之一，股票價格盈餘的倍數，衡量投資者願意付多少元來購買每 1 元的盈餘 |
= 每股市價 / 每股盈餘 |
| 股價淨值比 (Market-to-book ratio) |
又稱為市價對帳面價值比 |
= 每股市價 / 每股帳面價值 |
| 股利發放率 |
將淨利發給股東的比率 |
= 現金股利 / 淨利 |
| 盈餘保留率 (b) |
沒有發放出去的淨利保留在公司的比率 |
= 增額保留盈餘 / 淨利 |
| 內部成長率 |
公司在不舉債也不發行新股的情況下，最大成長率 |
= (ROA * b) / 1 - (ROA * b) |
| 可支撐成長率 |
在固定的負債 / 權益比情況下，公司不需要 發行新股所能達到的最大成長率 |
= (ROE * b) / 1 - (ROE * b) |
| 股利成長模型 |
在已知 N 年後股利的情形下，推算 N 年後股票的價值 |
Po = Do * (1 + g) / r-g |
| 淨現值 (NPV) |
評估投資是否獲利的一種方法 |
NPV = 未來現金流量現值 - 投資成本 |
| 平均會計報酬率 (AAR) |
評估一項投資的平均會計報酬率是否大於目標平均會計報酬率，但貨幣的時間價值不納入考量 |
= 平均淨利 / 平均帳面價值 |
| 內部報酬率 (IRR) |
衡量公司投資報酬率的指標 |
= 淨現值等於 0 的報酬折現率 |
| 獲利指數 (PI) |
未來現金流量的現值除以期出投資，用以評估公司是否值得投資 |
= 現金流量的 PV / 投資成本 |
| 風險溢酬 (risk premium) |
衡量承擔風險可以得到的預期報酬，風險性越高風險溢酬就越大 |
= 預期報酬 - 無風險報酬率 |
| 報酬對風險比率 |
預期報酬的變動 / 貝他係數的變動 |
= E(Ri - Rf) / βi |
| 資本資產定價模型 (CAPM) |
一項資產的預期報酬取決於
1. 純粹貨幣的時間價值，以無風險利率 Rf 來衡量
2. 承擔系統性風險的報酬，以市場風險溢酬來衡量
3. 系統性風險的大小，以 βi 來衡量 |
= Rf + [E(Rm) - Rf] * βi |
| 加權平均資金成本 (WACC) |
為了維持股票現值，公司使用現有資產所必須賺得的整體報酬 |
= (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1-Tc) |
